1936 június 21-én rendezték az első Magyar Nagydíjat a Népliget területén, Budapest szívének közelében. Ekkor az Alfa-val versenyző Nuvolari hatalmas tömeg előtt szerezte meg a győzelmet. A pályát 1960-ban két Európai Túraautó futam idejére újra üzembe helyezték, de a Forma 1 egészen addig nem látogatott ismét Budapestre, amíg az 1980-as évek elején Bernie Ecclestone el nem kezdett vizsgálódni, az akkor még javában fennálló vasfüggöny mögötti, kelet-európai helyszínen megrendezendő verseny lehetősége irányában. Az első ötletek között szerepelt a Szovjetúnió, Kína és Jugoszlávia is, de a döntés végül Rohonyi Tamás és Frank Tamás közbenjárására Magyarországra esett. Egy elkészült kormány-tanulmányban foglaltakat követve az a döntés született, hogy az új pálya a Budapesttól mintegy 15 kilóméterre fekvő Három Forrás Völgyében épüljön meg. A pálya építése az Aszfaltútépitő Vállalat mérnökei, Papp István és Gulácsi Ferenc vezetése alatt csupán hét hónapot vett igénybe. A nyitó verseny 1985 október 1-én a Drapál János emlékverseny volt, az első Forma 1-es nagydíjra pedig 1986 augusztus 10-én kerülhetett sor. A futamot Nelson Piquet nyerte a Williams színeiben hatalmas, közel 200.000 fős tömeg előtt. A Hungaroringet kétszer építették át: először 1989-ben, ami csak kisebb módosítás volt (a hármas sikánt kiegyenesítették), majd 2003-ban, amikor a célegyenes utáni 1-es és a 13-as kanyart áthelyezték, és hosszabb egyeneseket építettek helyette. Az átépítések miatt a pálya hosszúsága először 4014 m-ről 3975 m-re csökkent, de 2003-ban elérte a mostani hosszúságát, mely jelenleg 4381 m. Az ideális fekvése, a remek nézőtér és a többszöri átépítés ellenére, a pályát széles körben kritizálták az előzési lehetőségek hiánya miatt, mivel szűk és "vonatozós" pályának bizonyult. Ezt jól érzékelteti az 1990-es verseny, melyen Thierry Boutsen az egész mezőnyt feltartva tudott nyerni, mivel az őt támadó Alessandro Nannini a Senna-val való koccanás után feladni kényszerült. Boutsen nem egészen 0,3 másodperccel halászta el a brazil Forma 1 legenda orra elől a győzelmet.